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​2023咨询工程师《现代咨询方法与实务》模拟习题

2022年09月28日 栏目首页

2023咨询工程师《现代咨询方法与实务》模拟习题

一、案例分析题

1.甲公司拟投资某领域,委托乙咨询公司进行可行性研究,乙咨询公司规划了A、B两个项目,其中B项目又有B1、B2两个不同的建设方案。两个项目的建设期均为1年,生产期均为5年。在乙咨询公司组织的方案比选会会议上,项目经理提出:对B项目的选址应考虑自如环境因素和交通运输因素,且需按表构建运营费用的比较内容。


设定财务基准收益率为100%,各项目现金流量见下表:

(要求列出计算过程,计算结果保留两位小数。)

1.【问题1】除项目经理提出应考虑的两项因素外,B项目选址还应该考虑哪些因素?

【问题2】根据表1列出B项目厂址比选的相关运营费用的比较内容(用文字描述,不少于五项)。

【问题3】采用差额净现值法,通过计算给出B项目的推荐方案。

【问题4】当甲公司的资金上限分别为6500万元和8000万元时,用净现值法给出推荐项目。

2.某企业拟投资一个项目,估算总投资11913万元。预计年销售收入6488万元,税后财务内部收益率(IRR)为11.59%。该项目存在两个主要风险变量,即产品销售价格和关键原料

价格可能与预期有所不同。产品销售价格估计值为350元/吨,该关键原料价格估计值为

400元/公斤,产品销售价格可能出现三种情况:有50%的可能为原估计值3500元/吨,有30%的可能为3000元/吨,有20%的可能为2500元/吨;该关键原料的价格可能出现两种情况:有70%的可能为原估计值400元/公斤,有30%的可能为450元/公斤。各种可能出现的情况以及对应的IRR,见下表。

该公司还有A、B两个储备项目可供选择投资,其净现金流量见下表,两者计算期相同,设定折现率为14%。

【问题1】运用概率分析方法,计算IRR的期望值。

【问题2】若该公司要求项目投入资金必须在3年内回收,用静态投资回收期法,该公司应选择哪个储备项目进行投资?

【问题3】用净现值法,该公司如何选择储备项目投资?

3.A公司准备通过发行普通股、优先股、债券筹集资金,计划如下:

(1)优先股面值100元,发行价格98元,发行成本3%,每年付息一次,固定股息率5%。计算优先股资金成本。计划筹资1000万元。

(2)采用资本资产定价模型法计算普通股资金成本。社会无风险投资收益3%(长期国债利率),社会投资组合预期收益率12%,公司投资风险系数1.2,计划筹资6000万元。

(3)发行债券,筹资费用,本金和利息支出均在所得税税前支付。借款的资金成本是7.94%(所得税前),所得税率33%,通货膨胀率为-1%。计划筹资3000万元。B公司拥有长期资金15000万元,其资金结构为:长期债务2000万元,普通股13000万元。现准备追加融资5000万元,有三种融资方案可供选择:增发普通股、增加债务、发行优先股。企业适用所得税税率为25%。公司目前和追加融资后的资金结构,见下表。

【问题1】请计算A公司融资计划的税后资金成本。(债务资金成本需扣除通货膨胀影响)

【问题2】A公司董事会确定的项目的财务基准收益率为10%。则A公司融资方案是否能采用?

【问题3】判断B公司哪种融资方案更优。

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