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2021年基金从业资格考试《证券投资》:权益投资

2021年05月03日 栏目首页

1.以下关于资本结构的说法中,错误的是( )。

A.资本结构是企业资本总额中各种资本的构成比例

B.债权资本与权益资本的比例用债务股权比率表示

C.债权资本与权益资本的比例用资产负债率表示

D.杠杆公司为无负债公司,无杠杆公司为有负债公司

『正确答案』D

『答案解析』本题考查资本结构的定义。杠杆公司为有负债公司,无杠杆公司为无负债公司。

2.关于权益资本,以下表述中错误的是( )。

A.权益资本正常情况下不偿还给投资人,但是股权持有者可以向公司退回原始资金

B.权益资本可以通过发行股票/置换所有权筹集资本

C.普通股的持有者享有公司分红,并具有投票权

D.优先股的持有人分得公司利润的顺序先于普通股

『正确答案』A

『答案解析』本题考查权益资本。

3.以下各项中,拥有最高索取权的是( )。

A.优先股持有者

B.债券持有者

C.普通股持有者

D.以上三项都具有

『正确答案』B

『答案解析』本题考查清偿顺序。债券持有者/债权人拥有公司资产的最高索取权。

4.以下关于风险和收益特征的说法中,错误的是( )。

A.债权人均有权获得固定利息且到期收回本金

B.股权投资者只有在盈利时才可获得股息

C.债权投资的风险更大,要求更高的风险溢价

D.清算时,股东有可能完全收不回原始投资

『正确答案』C

『答案解析』本题考查风险和收益特征。股权投资风险更大,要求更高的风险溢价,收益应该高于债权投资。

5.以下选项中,被称为资本结构理论开端的是( )。

A.莫迪利亚尼-米勒定理

B.修正的MM理论

C.权衡理论

D.DCF估值理论

『正确答案』A

『答案解析』本题考查最优资本结构。现实世界中的公司市场价值与公司的资本结构是密切相关的,莫迪利亚尼-米勒定理这一研究成果标志着企业资本结构理论的开端。

6.在修正的MM理论中,企业可以运用( ),通过改变资本结构来改变市场价值。

A.信息披露政策

B.破产政策

C.有效市场理论

D.避税政策

『正确答案』D

『答案解析』本题考查最优资本结构。修正的MM理论,认为企业可以运用避税政策,通过改变企业的资本结构来改变市场价值,即企业发行债券或获取贷款越多,企业市场价值越大。

7.股票风险的内涵是指( )。

A.投资收益的确定性

B.预期收益的不确定性

C.股票容易变现

D.投资损失

『正确答案』B

『答案解析』股票风险的内涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益,但这种收益是不确定的,股东能否获得预期的股息红利收益,完全取决于公司的盈利情况。

8.下列关于股票流动性的叙述,错误的是( )。

A.流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性

B.股票是流动性很强的证券

C.股票持有人在收回投资的同时,将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者

D.股票持有人一定会以高出原出资额的方式收回投资

『正确答案』D

『答案解析』流动性是指股票可以依法自由地进行交易的特征。股票持有人虽然不能直接从股份公司退股,但可以在股票市场上很方便地卖出股票来变现,在收回投资(可能大于或小于原出资额)的同时,将股票所代表的股东身份及其各种权益让渡给受让者。

9.下列被称为股票理论价值的是( )。

A.账面价值

B.内在价值

C.票面价值

D.清算价值

『正确答案』B

『答案解析』本题考查股票的内容。股票的内在价值即理论价值,是指股票未来收益的现值。

10.以下关于股票价格的说法中,错误的是( )。

A.理论上说,股票价格由价值决定

B.最直接的影响市场价格因素是供求关系

C.根据现值理论得出,价值取决于未来收益的大小,将面值按照市场利率和有效期限折算成今天的价值,即为股票的现值

D.市场价格是股票在二级市场上买卖的价格

『正确答案』C

『答案解析』本题考查股票的内容。股票的未来值按市场利率和有效期限这算成今天的价值,即为股票的现值。

11.普通股发行的市场在( )。

A.股票交易所

B.OTC市场

C.银行间市场

D.期货交易所

『正确答案』A

『答案解析』本题考查股票的内容。普通股发行的市场在股票交易所。

12.存托凭证有一项功能是“可以扩大市场容量,增强筹资能力”是针对( )而言。

A.投资者

B.经纪商

C.发行人

D.做市商

『正确答案』C

『答案解析』本题考查存托凭证。对发行人来说,发行存托凭证可以扩大市场容量,增强筹资能力。

13.存托凭证级别( ),对证券公司的要求( )。

A.越高;越高

B.越低;越高

C.越高;越低

D.两者没有关系

『正确答案』A

『答案解析』本题考查存托凭证。总体来说,存托凭证级别越高,对证券公司的要求越高。

14.以下关于可转债对于发行人的意义的说法中,错误的是( )。

A.拥有提前赎回的权利

B.可自行选择是否提前赎回

C.是一种较低债息成本的证券

D.是一种具有提前赎回权的证券

『正确答案』C

『答案解析』本题考查可转换债券。选项C错误,对于投资者,是一种较低债息收益和转股权组合的证券,拥有转股权,可自行选择是否转股。

15.以下不属于可转换债券的基本要素的是( )。

A.转换价格

B.转换期限

C.票面利率

D.交易单位

『正确答案』D

『答案解析』本题考查可转换债券的基本要素。可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。

16.可转换债券面值为100元,转换比例为2.5,则转换价格为( )元。

A.400

B.25

C.40

D.250

『正确答案』C

『答案解析』本题考查转换价格。转换价格=可转换债券面值÷转换比例=100÷2.5=40(元)。


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