2018年11月30日 栏目首页
杜邦分析体系及局限性
分析体系 | 基本框架 | 阐释 | 局限性 |
杜邦分析体系 | 权益净利率=总资产净利率×权益乘数(二因素)=营业净利率×总资产周转率×权益乘数(三因素) | 1.营业净利率和总资产周转率负相关(“高盈利、低周转”——制造业;“低盈利、高周转”——零售业。),反映了企业的经营战略及经营效率 2. 财务杠杆(权益乘数)可以反映企业的财务政策(资本结构),总资产净利率与权益乘数负相关(经营风险VS财务风险),共同决定权益净利率 | 1.总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配,不能反映实际的报酬率 2.没有区分经营活动损益和金融活动损益。 3.没有区分经营负债与金融负债。 |
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