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2018年5月26日《私募股权投资基金基础知识》真题及答案整理，选自考友分享。每次考试考场存在多套试卷，且题序不一。私募股权投资基金真题考点解析>>
1下列可以作为有限合伙企业普通合伙人的是()
A.国有企业
B.公益性事业单位
C.上市公司
D.自然人
答案：D
2股权投资基金随目标企业的尽职调查内容不包括()
A.业务尽调
B.项目估值
C.财务尽调
D.法律尽调
答案：B
3.首次公开发行并上市要求资金条件、盈利水平等指标较宽松的是()。
A.全国中小企业股份转让系统
B.创业板
C.主板市场
D.中小板
答案：B
解析：国内公开市场只有上海证券交易所和深圳证券交易所。主板和中小板要求比较高，创业板相对要求低一点。全国股转中心是新三板，属于非公开市场，只针对特定投资者。
4.基金管理人的业务中以下()可以进行外包。
Ⅰ.估值核算
Ⅱ.销售支付
Ⅲ.份额登记
Ⅳ.合规风控
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案：A
解析：合规风控属于管理人内部控制的范畴，不能外包。其余三项均能外包。
5某股权投资基金拟投资的目标公司处于创业早期，利润和现金流为负，未来回报可能较高，对其估值一般采用的估值方法是()
A.相对估值法
B.清算价值法
C.创业投资估值法
D.重置成本法
答案：C
6下列经营范围中，不包括股权投资基金管理人应当禁止的经营范围的选项是()
A.投资管理/财务筹划
B.受托股权管理/创业管理
C.投资管理/P2P业务
D.资产管理/为企业提供融资性担保
答案：B
7.关于协议转让并购退出的步骤，以下表述错误的是()
A.受让方可按照股权转让意向书的约定，对目标公司进行尽职调查
B.转让方与受让方协商达成初步意向后，应当签署股权转让意向书
C.转让协议签署完成后，由目标公司/转让方/受让方共同配合完成股权交割与登记事宜
D.受让方尽职调查完成后，则转让方与受让方即可立即签署转让协议，约定股权转让事宜
答案：D
8.以下属于股权投资基金托管机构职责的是()
A.按照规定监督基金管理人的投资运作
B.根据托管协议，保障基金保值增值
C.下达基金投资指令
D.基金份额的销售与备案
答案：A
9在契约型股权投资基金中，()应当按照基金合同的约定，向基金份额持有人提供基金信息。
A.基金管理人/基金销售机构
B.基金销售机构/基金份额登记机构
C.基金管理人/基金托管人
D.基金管理人/基金份额登记机构
答案：C
10投资机构可以协助被投资企业建立规范的财务管理体系，这一体系的基本准则不包括()。
A.降低成本
B.风险管理
C.全面预算
D.规范管理
答案：A
11股权投资基金管理人履行重大事项信息报送更新义务中，下述不属于重大事项信息的是()
A. 投资者数量超过法律法规规定
B. 基金托管人发生变更
C. 基金管理人注册地发生变更
D. 基金发生清盘或清算
答案：A
12.杠杆收购的收购资金主要有三个来源()
I 普通股
II 优先股
III 夹层资本
IV 高级债
A.I、II、IV
B.I、III、IV
C.I、II、IV
D.II、III、IV
答案：B
解析：杠杆收购的收购资金主要有三个来源：第一，普通股，由收购方提供资金。第二，夹层资本，一般采取优先股和垃圾债券的形式，有时附有转股权。第三，高级债，即银行提供的并购贷款。
13.某基金2016年1月1日投资A公司100万元，获得A公司20%股权份额，2017年12月31日基金通过协议转让持有的A公司所有股份获得144万元，在持有期间A公司没有分配股利，在不考虑税费的情况下，该基金投资获得的内部收益率为()。
A.50%
B.44%
C.30%
D.20%
答案：B
解析：内部收益率(Internal Rate of Return (IRR))，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。R=(1+R1)(1+R2)...(1+Rn)，这题，收益时间为一年，期间没有分红，则内部收益率=(期末-期初)/期初=44/100=44%。
14.关于股权投资基金的法律尽职调查，不属于其主要内容的是()【5月26日基金真
A.确认目标公司的合法成立和有效存续
B.评估企业的历史经营业绩及未来经营风险
C.充分了解目标企业的组织结构/资产和业务的产权状况和法律状态
D.核查目标公司所提供文件资料的真实性/准确性与完整性
答案：B
解析：法律尽职调查的内容主要有：(1)确认目标公司的合法成立和有效存续。(2)从合规角度核查目标公司所提供文件资料的真实性、准确性和完整性。(3)充分地了解目标公司的组织结构、资产和业务的产权状况和法律状态，确认企业产权、业务资质以及其控股结构合法合规。(4)发现和分析目标公司现存的法律问题和风险并提出解决方案。(5)出具法律意见并将之作为准备交易文件的重要依据。
15()对基金资产进行保管，同时对基金管理人的投资运作进行监督
A. 基金托管人
B. 基金财产保管机构
C. 基金份额登记机构
D. 基金投资者
答案：A
16对于业务稳定成熟企业的投资后管理，股权投资基金重点监控的目标是()
A. 净利润水平
B. 银行授信额度
C. 融资金额规模
D. 销售额增长率
答案：A
17 甲企业拟认购某股权投资基金发行的产品，除具备相应风险识别能力和风险承担能力外，还应满足的条件为()
A. 总资产不低于3000万元
B. 净资产不低于300万元
C. 总资产不低于1000万元
D. 净资产不低于1000万元
答案：D
18股权投资基金尽职调查的核心内容为()
A. 法律尽调
B. 风险控制
C. 财务尽调
D. 业务尽调
答案：D
19关于保密条款，通常不属于具体约定事项的是()
A. 保密信息的内容
B. 保密地域
C. 违约责任
D. 保密期限
答案：B
20使用账面价值法评估目标公司价值时，通常不需要进行专项关注的是()
A. 财务费用合理性
B. 应收账款可能的坏账损失
C. 有价证券的市场价值
D. 尚未核定的税金
答案：A
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21全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的第一家()证券交易场所。
A. 公司制
B. 股份合作制
C. 合伙制
D. 会员制
答案：A
22.关于股权投资基金的法律尽职调查，不属于其主要内容的是()
A.确认目标公司的合法成立和有效存续
B.评估企业的历史经营业绩及未来经营风险
C.充分了解目标企业的组织结构/资产和业务的产权状况和法律状态
D.核查目标公司所提供文件资料的真实性/准确性与完整性
答案：A
23我国证券交易所进行证券交易时，对一段时间内接受的买卖申报一次性撮合的价格形成机制时()
A. 连续竞价
B. 协议转让
C. 大宗交易
D. 集合竞价
答案：D
24关于市盈率估值法的缺陷，下列表述错误的是()
A.当企业的预期收入为负值时，不适宜使用该估值法
B.易受经济周期的影响
C.不能区分经营性资产创造的盈利和非经营性资产创造的盈利
D.对市场看法的变化敏感反应
答案：D
25关于股权投资基金募集机构的责任和义务，下列表述错误的是()
A.募集机构应建立制度以保障基金财产和客户资金安全
B.募集机构应恪尽职守、诚实守信、谨慎勤勉、防范利益冲突
c.募集机构应建立相关制度保障投资者的商业秘密并对个人信息进行严密保管
D.募集阶段需指导投资者自行判断基金产品的风险类型并与自身风险承受能力进行适当性匹配
答案：D
26某投资管理公司因管理失误未在规定期限内备案首只私募基金而被注销基金管理人登记，该公司管理层对注销的后果进行讨论，该公司的说法正确的是()。
A.基金管理人登记被注销后纳入黑名单无法在从事股权投资管理业务
B.基金管理人登记被注销不会影响公司的股权投资管理业务
C.基金管理人登记被注销意味着公司不能从事任何的业务
D.公司如果有真实股权投资基金业务的，可以再次申请基金管理人登记
答案：D
27某合伙型基金共有50名投资者，现其中1名投资者拟转让基金份额，则下列受让基金份额的投资者和基金份额复核相关规定的是()
A.某个投资者近三年年场收入60万，拟受让的基金份额净值为150万元
B.某个投资者金融资产800万，近三年年均收入100万元，拟受让的基金份额净值为50万元
C.某企业净资产500万元，近三年年均收入500万元，拟受让的基金份额净值为150万元
D.三个个人投资者，金融资产均高于1000万元，拟受让的基金份额净值均为150万元
答案：A
28下列股权投资基金投资者中，属于合格投资者的是()
A.拥有1500万元净资产的A公司为其员工所设立的企业年金
B.总资产为1000万元的B公司，现投资200万元于一只股权投资基金
C.退休的张先生持有200万元银行存款，最近三年年均收入均为5万元，现将150万元存款投资于一只股权投资基金
D.银行职员李先生持有500万元银行理财产品，最近三年年均收入为60万元，现投资50万元于一只股权投资基金
答案：A
29关于基金服务机构的基本业务规范，以下说法正确的是()
A. 股权投资基金的托管人在任何情况下均不得被委托担任同一股权投资基金的服务机构
B. 基金合同中可以约定由基金管理人以外的个人或机构支付基金服务机构的服务费用
C. 基金服务机构在开展服务业务的过程中，在不影响基金和投资者财产安全的前提下，可以临时挪用基金财产或投资者财产
D. 基金服务机构对提供服务业务所涉及的基金财产和投资者财产可以不实行严格的分账管理
答案：B
30甲基金销售机构应当具备的资质条件是()
A.在中国证监会取得基金销售业务资梧，但无需成为中国证券投资基金业协会会员
B.在中国证券投资基金业协会取得基金销售业务资格，并成为中国证券投资基金业协会会员
C.在中国证券投资基金业协会取得基金销售业务资格，但无需成为中国证券投资基金业协会会员
D.在中国证监会取得基金销售业务资格，并成为中国证券投资基金业协会会员
答案：D
31关于投资后管理增值服务，以下说法错误的是()
A.投资机构可以帮助被投资企业寻找合适的高级管理人才、核心技术人才、供应商、客户等各方面资源
B.如果被投资企业需要引进新的股权资金或债券资金，投资机构往往会利用自己在资本市场和借贷市场的关系网络，引荐其他投资机构或商业银行
C.在为被投资企业提供资本运作增值服务方面，投资机构对资本市场的熟悉程度高、资本运作能力强，所以能够承担主要责任
D.投资机构通常能在公司治理方面提供合理意见与建议，帮助被投资企业逐步建立起规范的的公司治理结构
答案:C
32私募基金管理人未及时履行信息报送更新义务的，以下表述正确的是( )
A.在完成相应整改要求之前，中国证券投资基金协会将暂停受理该机构的私募基金产品备案
B.一旦私募基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少3个月后才能恢复正常机构公示状态
C.在完成相应整改要求前，中国证券投资基金业协会将暂停受理该机构的私募基金产品的发行
D.中国证券投资基金业协会将其列入异常机构名单，并通过私募基金管理人公示平台对外公示
答案：A
33基金投资者的投资规模不能达到大型基金的门槛规模时，可以借助()间接投资于该大型基金。
A.基金债权融资
B.股权投资母基金
C.成长基金
D.政府引导基金
答案：B
解析：股权投资母基金是专门投基金的基金，如果投资者无法达到某基金的投机门槛，可以借助母基金达到投资该基金的目的。
34整个基金资产类别中，股权投资基金属于()
A.低风险、低期望收益
B.低风险、高期望收益
C.高风险、低期望收益
D.高风险、高期望收益
答案：D
35下列关于股权投资基金募集机构的表述，正确的是()【5月26曰基金真题】
A.中国证券投资基金业协会的会员机构可受基金管理人的委托募集基金
B.募集机构下属的从业人员以非公开方式向投资者募集基金，不适用于私募基金募集机构的管理办法
C.股权投资基金管理人以非公开或公开方式向投资者募集资金，皆适用于私募基金募集机构的管理办法
D.基金服务机构就其参与股权投资基金募集业务的环节，同样适用于私募基金募集机构的管理办法
答案：D
36股权投资基金对企业进行估值时，以下关于折现现金流法的说法正确的是()
A.股权自由现金流贴现模型中采用的折现率是权益资本成本
B.折现现金流法的基础是现值原则，未来现金流的时间点对企业价值的计算影响不大
C.折现现金流估值多用于以早期和成长阶段企业作为投资标的的风险投资基金
D.折现现金流法是通过预测企业未来的现金流，将企业价值定义为企业未来可自由支配现金流的总和
答案：A
37关于相对估值法与折现现金流估值法的区别，下列表述正确的是()
A.相对估值法以完整的财务信息为基础
B.折现现金流估值法更新反映市场目前的状况
C.相对估值法主观因素较少
D.折现现金流估值法的假设较少
答案：C
38对于股权投资基金的信息披露，下列做法符合《私募股权投资基金信息披露管理办法》规定的是()
A.描述该私募投资基金产品属于高风险产品，可能会因相关风险导致投资者获得不理想收益并损失本金
B.在过往历史业绩中隐瞒了大部分亏损的投资项目
C.在基金推介材料中附有同业机构的祝贺词
D.将该基金信息及认购文件登载至其官网中
答案：A
39关于投资协议和投资备忘录中的估值条款，以下说法正确的是()
A.保证股权投资基金作为投资人对一些重大事项的一票否决权
B.股权投资基金作为投资人投入一定金额的资金可在目标公司中获取相应股权比例
C.保证投资方对了解的目标公司商业秘密不得泄露
D.保证不会因公司以更低发行价进行新一轮融资导致投资人股权贬值
答案：B
40以下关于律师对申请股权投资基金管理人登记的机构出具法律意见书的做法正确的是()
I.就相关法律内容意见的发表，应建立在充分的尽职调查基础上
II.发表意见的过程中可以引用其他中介机构的结论性意见
III.在按照要求对相关内容逐项发表意见后，无需对该股权投资基金管理人登记申请是否符合中国证券投资基金业协会的相关要求发表整体结论性意见
Ⅳ.法律意见书结论应当明晰，不使用“基本符合条件”等含糊措辞
A.I、II、IⅡ
B.I、II、Ⅳ
C.I、III、Ⅳ
D.I、Ⅳ
答案：D
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41某公司注册资本100万元，某投资人拟投资100万元人民币，占公司2%的股份，公司投后估值为()
A. 5000万元
B. 500万元
C. 2000万元
D. 200万元
答案：A
42基金管理人进行登记并开展基金管理业务应满足一定的要求，以下说法错误的是()
A.以私募基金管理业务为主营业务的基金管理人，可以同时兼营其他类型的基金管理业务
B.基金管理人只能为依法设立的公司和合伙企业，自然人不能登记为基金管理人
C.兼营民间借贷、小额理财、房地产开发等业务的机构申请成为私募基金管理机构时，由于业务和私募基金的属性冲突，中国证券投资基金协会对此存在冲突业务的机构不予登记
D.基金管理人从业人员人数和其内部机构的设置以及内部控制制度相匹配，并且应当具备相应数量的专职高管人员
答案：A
43关于公司在全国中小企业股份转让系统挂牌要求中，以下表述错误的是()
A.股权明晰，股票发行和转让行为合法合理
B.业务明晰，具有持续经营能力
C.公司进行了股改的，存续期从股改确认完成时计算
D.公司须依法设立并存续满两年
答案：C
44以下有关股权投资基金与被投资公司签署投资协议主要条款中，董事会席位条款是()
A.投资人有权提名董事
B.投资人享有充分的监察权，包括收到提供给公司管理层之所有信息的权利
C.除非经投资人同意，管理层股东不得将其在公司及子公司的股份质押或抵押给第三方
D.监事会会议每半年召开一次
答案：A
45下列关于股权投资基金宣传推介材料的说法正确的是()
A.推介材料登载的管理人管理的其他股权投资基金过往业绩可以只是部分不连续的业绩
B.推介资料不能登载基金过往业绩
C.推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明基金的过往业绩不预示其未来的业绩
D.推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩表示为该只基金的业绩构成保障
答案：C
46合伙型股权投资基金合伙协议中，应约定由()担任执行事务合伙人
A.指定合伙人
B.普通合伙人
C.有限合伙人
D.任一合伙人
答案：B
47.股权投资基金管理人在违反私募投资基金信息披露管理办法时，中国证券投资基金业协会可采取如下哪些自律管理措施( ) Ⅰ、撤销基金管理人登记 Ⅱ、要求信息披露义务参加强制培训 Ⅲ、取消直接负责的主管人员的基金从业资格 Ⅳ、情节严重的，移交中国证监会处理
A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
答案：A
48.企业上市后股权锁定期设置的目的在于( )
A.提高退出实现的收益率水平
B.提高退出节奏的计划性
C.发行企业主动提升投资者信心
D.保护中小投资者
答案：D
49.某股权投资管理人及时识别，分析经营活动中与内部控制目标相关的风险，并合理确定风险应对策略，此行为体现的内部控制的要素是( )
A.风险评估
B.控制活动
C.内部环境
D.内部监督
答案：A
50.关于股权投资基金对目标公司的法律尽职调查，下列表述错误的是( )
A.需侦查主要股东与目标公司间的关联交易资金往来及担保的合法性
B.需侧重侦察目标公司是否存在欠税和潜在税务处罚问题，无需核查相关优惠待遇的持续性
C.需审查目标公司签订的重大合同，核查合同金额、支付方式和主要条款，关注合同履行过程中的不确定性
D.需关注目标公司涉及的诉讼及仲裁情况，并侦查已决诉讼与仲裁的履行合规性
答案：B
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